تقلب المتوسط المتحرك ويكي

المتوسط ​​المتحرك البسيط - سما كسر المتوسط ​​المتحرك البسيط - سما المتوسط ​​المتحرك البسيط قابل للتخصيص بحيث يمكن حسابه لعدد مختلف من الفترات الزمنية، وذلك ببساطة عن طريق إضافة سعر إغلاق الضمان لعدد من الفترات الزمنية ثم تقسيم هذا المجموع حسب عدد الفترات الزمنية التي تعطي متوسط ​​سعر الضمان خلال الفترة الزمنية. متوسط ​​متحرك بسيط يزيل التقلب، ويجعل من الأسهل لعرض اتجاه السعر للأمن. إذا ارتفع المتوسط ​​المتحرك البسيط، فهذا يعني أن سعر الأمن آخذ في الازدياد. إذا كان يشير لأسفل فهذا يعني أن سعر الأمن آخذ في التناقص. وكلما زاد الإطار الزمني للمتوسط ​​المتحرك، كلما كان المتوسط ​​المتحرك البسيط أكثر سلاسة. والمتوسط ​​المتحرك القصير الأجل أكثر تقلبا، ولكن قراءته أقرب إلى بيانات المصدر. الأهمية التحليلية تعد المتوسطات المتحركة أداة تحليلية مهمة تستخدم لتحديد الاتجاهات الحالية للأسعار وإمكانية إحداث تغيير في اتجاه ثابت. أبسط شكل من أشكال استخدام المتوسط ​​المتحرك البسيط في التحليل هو استخدامه لتحديد بسرعة إذا كان الأمن في اتجاه صاعد أو اتجاه هبوطي. أداة تحليلية شعبية أخرى، وإن كانت أكثر تعقيدا، هي مقارنة زوج من المتوسطات المتحركة البسيطة التي تغطي كل منها أطر زمنية مختلفة. وإذا كان المتوسط ​​المتحرك البسيط على المدى القصير أعلى من المتوسط ​​الأطول أجلا، فمن المتوقع حدوث اتجاه صعودي. من ناحية أخرى، فإن المتوسط ​​على المدى الطويل فوق المتوسط ​​الأقصر يشير إلى حركة هبوطية في الاتجاه. أنماط التداول الشائعة اثنين من أنماط التداول الشائعة التي تستخدم المتوسطات المتحركة البسيطة تشمل الصليب الموت والصليب الذهبي. يحدث تقاطع الموت عندما يتقاطع المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 50 يوم دون المتوسط ​​المتحرك ل 200 يوم. ويعتبر هذا إشارة هبوطية، أن المزيد من الخسائر في المخزن. يحدث العبور الذهبي عندما يكسر المتوسط ​​المتحرك على المدى القصير فوق المتوسط ​​المتحرك على المدى الطويل. يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة المكاسب المتحققة في المخزن. الاستكشاف يعد معدل التذبذب المتوسط ​​المرجح أضعافا مضاعفة هو المقياس الأكثر شيوعا للمخاطر، ولكنه يأتي في العديد من النكهات. في مقال سابق، أظهرنا كيفية حساب التقلبات التاريخية البسيطة. (لقراءة هذه المقالة، راجع استخدام التقلب لقياس المخاطر المستقبلية.) استخدمنا بيانات سعر السهم الفعلي من غوغل من أجل احتساب التقلبات اليومية استنادا إلى بيانات 30 يوما من بيانات المخزون. في هذه المقالة، سوف نحسن التقلبات البسيطة ونناقش المتوسط ​​المتحرك المرجح أضعافا مضاعفة (إوما). تاريخي مقابل التقلب الضمني أولا، يتيح وضع هذا المقياس في القليل من المنظور. هناك نهجان واسعان: التقلب التاريخي والضمني (أو الضمني). يفترض النهج التاريخي أن الماضي هو مقدمة نقيس التاريخ على أمل أن يكون التنبؤي. ومن ناحية أخرى، يتجاهل التقلب الضمني التاريخ الذي يحل فيه التقلبات التي تنطوي عليها أسعار السوق. وهي تأمل أن يعرف السوق أفضل وأن سعر السوق يتضمن، حتى ولو ضمنا، تقديرا للآراء بشأن التقلب. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر استخدامات وحدود التقلب). إذا ركزنا على النهج التاريخية الثلاثة فقط (على اليسار أعلاه)، فإن لديهم خطوتين مشتركتين: حساب سلسلة العوائد الدورية تطبيق مخطط الترجيح أولا، نحن حساب العائد الدوري. ثاتس عادة سلسلة من العوائد اليومية حيث يتم التعبير عن كل عودة في مصطلحات معقدة باستمرار. لكل يوم، ونحن نأخذ السجل الطبيعي لنسبة أسعار الأسهم (أي السعر اليوم مقسوما على السعر أمس، وهلم جرا). هذا ينتج سلسلة من العوائد اليومية، من ش أنا ش أنا م. اعتمادا على عدد الأيام (م أيام) نحن قياس. وهذا يقودنا إلى الخطوة الثانية: هذا هو المكان الذي تختلف فيه النهج الثلاثة. في المقالة السابقة (باستخدام التقلب لقياس المخاطر المستقبلية)، أظهرنا أنه في ظل اثنين من التبسيط المقبول، التباين البسيط هو متوسط ​​العوائد التربيعية: لاحظ أن هذا المبلغ كل من الإرجاع الدوري، ثم يقسم المجموع بواسطة عدد الأيام أو الملاحظات (م). لذلك، في الواقع مجرد متوسط ​​من المربعات الدورية المربعة. وبعبارة أخرى، يعطى كل مربع مربعة وزن متساو. لذلك إذا كان ألفا (a) عامل ترجيح (على وجه التحديد، 1m)، فإن التباين البسيط يبدو شبيها بهذا: إوما يحسن على التباين البسيط ضعف هذا النهج هو أن جميع العوائد تكسب نفس الوزن. يوم أمس (الأخيرة جدا) عودة ليس لها تأثير أكثر على الفرق من الأشهر الماضية العودة. يتم إصلاح هذه المشكلة باستخدام المتوسط ​​المتحرك المرجح أضعافا مضاعفة (إوما)، حيث يكون لعوائد أكثر حداثة وزنا أكبر على التباين. المتوسط ​​المتحرك المرجح أضعافا مضاعفة (إوما) يدخل لامدا. والتي تسمى المعلمة تمهيد. يجب أن يكون لامبدا أقل من واحد. وبموجب هذا الشرط، بدلا من الأوزان المتساوية، يتم ترجيح كل عائد مربعة بمضاعف على النحو التالي: على سبيل المثال، ريسكمتريكس تم، وهي شركة لإدارة المخاطر المالية، تميل إلى استخدام لامدا 0.94، أو 94. في هذه الحالة، (0-1.94) (.94) 0 6. العائد التربيعي التالي هو ببساطة مضاعف لامدا للوزن السابق في هذه الحالة 6 مضروبا في 94 5.64. والثالث أيام السابقة الوزن يساوي (1-0.94) (0.94) 2 5.30. ثاتس معنى الأسي في إوما: كل وزن هو مضاعف ثابت (أي لامدا، التي يجب أن تكون أقل من واحد) من وزن الأيام السابقة. وهذا يضمن التباين المرجح أو المنحاز نحو المزيد من البيانات الحديثة. (لمعرفة المزيد، راجع ورقة عمل إكسيل لتقلب غوغل.) يظهر أدناه الفرق بين تقلب ببساطة و إوما ل غوغل. التقلبات البسيطة تزن بشكل فعال كل عائد دوري بمقدار 0.196 كما هو موضح في العمود O (كان لدينا عامين من بيانات أسعار الأسهم اليومية، أي 509 عائد يومي و 1509 0.196). ولكن لاحظ أن العمود P تعيين وزن 6، ثم 5.64، ثم 5.3 وهلم جرا. هذا الفرق الوحيد بين التباين البسيط و إوما. تذكر: بعد أن نجمع السلسلة بأكملها (في العمود س) لدينا التباين، وهو مربع الانحراف المعياري. إذا أردنا التقلب، علينا أن نتذكر أن تأخذ الجذر التربيعي لهذا التباين. ما هو الفرق في التقلب اليومي بين التباين و إوما في حالة غوغل لها أهمية: التباين البسيط أعطانا تقلب يومي من 2.4 ولكن إوما أعطى تقلب يومي فقط 1.4 (انظر جدول البيانات لمزيد من التفاصيل). على ما يبدو، استقرت تقلبات غوغل في الآونة الأخيرة وبالتالي، قد يكون التباين البسيط مرتفع بشكل مصطنع. فارق اليوم هو وظيفة من بيور تباين أيام ستلاحظ أننا بحاجة إلى حساب سلسلة طويلة من الأثقال الهبوط أضعافا مضاعفة. لن نفعل الرياضيات هنا، ولكن واحدة من أفضل ملامح إوما هو أن السلسلة بأكملها يقلل بسهولة إلى صيغة عودية: ريكورسيف يعني أن المراجع التباين اليوم (أي وظيفة من التباين أيام سابقة). يمكنك أن تجد هذه الصيغة في جدول البيانات أيضا، وتنتج نفس النتيجة بالضبط كما حساب لونغاند يقول: التباين اليوم (تحت إوما) يساوي التباين الأمس (مرجحة من لامدا) بالإضافة إلى الأمتار مربعة العودة (وزنه من قبل ناقص لامدا). لاحظ كيف نحن مجرد إضافة فترتين معا: يوم أمس التباين المرجح والأمثلة المرجحة، مربعا العودة. ومع ذلك، لامدا هو لدينا تمهيد المعلمة. يشير ارتفاع اللامدا (مثل ريسكمتريكس 94) إلى انحطاط بطيء في السلسلة - من الناحية النسبية، سيكون لدينا المزيد من نقاط البيانات في السلسلة، وسوف تسقط ببطء أكثر. من ناحية أخرى، إذا قلنا من لامدا، فإننا نشير إلى انحلال أعلى: الأوزان تسقط بسرعة أكبر، ونتيجة مباشرة للتسوس السريع، يتم استخدام نقاط بيانات أقل. (في جدول البيانات، لامدا هو المدخلات، حتى تتمكن من تجربة مع حساسية لها). سوماري التقلب هو الانحراف المعياري لحظية من الأسهم ومقياس المخاطر الأكثر شيوعا. وهو أيضا الجذر التربيعي للتباين. يمكننا قياس التباين تاريخيا أو ضمنيا (التقلب الضمني). عند قياس تاريخيا، وأسهل طريقة هو التباين البسيط. ولكن الضعف مع التباين بسيط هو كل عوائد الحصول على نفس الوزن. لذلك نحن نواجه مفاضلة الكلاسيكية: نحن نريد دائما المزيد من البيانات ولكن المزيد من البيانات لدينا أكثر يتم تخفيف الحساب لدينا عن بعد (أقل أهمية) البيانات. ويحسن المتوسط ​​المتحرك المرجح أضعافا مضاعفة (إوما) على التباين البسيط بتخصيص أوزان للعائدات الدورية. من خلال القيام بذلك، يمكننا على حد سواء استخدام حجم عينة كبيرة ولكن أيضا إعطاء المزيد من الوزن لعوائد أكثر حداثة. (لعرض فيلم تعليمي حول هذا الموضوع، قم بزيارة سلحفاة بيونيك.) التقلب (المالية) في التمويل. يعتبر التقلب مقياسا لتغير سعر الأداة المالية مع مرور الوقت. ويستمد التقلب التاريخي من السلاسل الزمنية لأسعار السوق السابقة. يتم اشتقاق تقلب ضمني من سعر السوق لمشتقات المتاجرة في السوق (على وجه الخصوص خيار). يستخدم الرمز للتذبذب، ويتوافق مع الانحراف المعياري. والتي لا ينبغي الخلط بينها وبين التباين المسمى على نحو مماثل. والتي هي بدلا من ذلك مربع، 2. المصطلحات التقلب تحرير التقلب كما هو موضح هنا يشير إلى التقلبات الحالية الفعلية للأداة المالية لفترة محددة (على سبيل المثال 30 يوما أو 90 يوما). اإن تقلبات اأداة مالية مبنية على اأسعار تاريخية على مدى الفرتة املحددة مع آخر مالحظة اأحدث سعر. وتستخدم هذه العبارة بوجه خاص عندما ترغب في التمييز بين التقلب الحالي الفعلي لأداة والتقلب التاريخي الفعلي الذي يشير إلى تقلب الأداة المالية على مدى فترة محددة ولكن مع الملاحظة الأخيرة على تاريخ في الماضي التقلب الفعلي في المستقبل والتي تشير إلى تقلبات األداة المالية على مدى فترة محددة تبدأ في الوقت الحالي وتنتهي في تاريخ مستقبلي) عادة تاريخ انتهاء خيار (التقلب الضمني التاريخي الذي يشير إلى التقلبات الضمنية التي لوحظت من األسعار التاريخية لألدوات المالية) (التقلبات الضمنية الحالية التي تشير إلى التقلبات الضمنية التي لوحظت من األسعار الحالية للتقلبات الضمنية المستقبلية لألداة المالية والتي تشير إلى التقلبات الضمنية التي لوحظت من األسعار المستقبلية لألداة المالية لألدوات المالية التي يتبع سعرها المشي العشوائي الغوسي. أو عملية ويينر. ويزداد عرض التوزيع مع زيادة الوقت. وذلك لأن هناك احتمال متزايد بأن سعر الأدوات ستكون أبعد من السعر الأولي مع زيادة الوقت. ومع ذلك، بدلا من زيادة خطيا، ويزداد التقلب مع الجذر التربيعي للوقت مع زيادة الوقت، لأن من المتوقع بعض التقلبات لإلغاء بعضها البعض، وبالتالي فإن الانحراف الأكثر احتمالا بعد مرتين من الوقت لن يكون ضعف المسافة من الصفر. وبما أن التغيرات السعرية الملحوظة لا تتبع التوزيعات الغوسية، فإن البعض الآخر مثل توزيع لفي غالبا ما يستخدم. 1 هذه يمكن التقاط سمات مثل ذيول الدهون. التقلب هو مقياس إحصائي للتشتت حول متوسط ​​أي متغير عشوائي مثل معلمات السوق الخ. التقلب والسيولة تحرير وقد تم تكريس الكثير من البحوث لنمذجة والتنبؤ بتقلبات العائدات المالية، ومع ذلك، فإن بعض النماذج النظرية تفسر كيفية حدوث التقلب في المكان الأول. رول (1984) يدل على أن التقلبات تتأثر المجهرية السوق. (2) غلوستين أند ميلغروم (1985) أن مصدر واحد على الأقل من التقلب يمكن تفسيره بعملية توفير السيولة. عندما يستنتج صناع السوق إمكانية الاختيار السلبي. فإنها تعدل نطاقات التداول الخاصة بهم، وهذا بدوره يزيد من نطاق التذبذب السعر. 3 التقلب بالنسبة للمستثمرين يهتم المستثمرون بالتقلب لخمسة أسباب: - كلما اتسعت أسعار الاستثمار، كلما كان من الصعب عاطفيا ألا تقلق عندما تكون هناك حاجة لتدفقات نقدية معينة من بيع ضمان في تاريخ مستقبلي محدد، فرصة أكبر للنقص في التقلب العالي للعائدات، في حين أن الادخار للتقاعد يؤدي إلى توزيع أوسع لقيم المحفظة النهائية المحتملة ارتفاع تقلب العائد عند المتقاعدين يعطي السحب تأثير دائم أكبر على قيمة المحافظ يوفر تقلب الأسعار فرص شراء الأصول باهظ الثمن وبيع عندما مبالغ فيها. (4) في أسواق اليوم، يمكن أيضا تداول التقلب مباشرة، من خلال استخدام الأوراق المالية المشتقة مثل الخيارات ومقايضات التباين. انظر تقلب المراجحة. التقلب مقابل الاتجاه التحرر لا يقيس اتجاه تغيرات الأسعار، مجرد تشتت لها. ويرجع ذلك إلى أنه عند حساب الانحراف المعياري (أو التباين)، تكون جميع الفروق مربوطة، بحيث يتم الجمع بين الفروق السلبية والإيجابية في كمية واحدة. قد يكون للاثنين من الأدوات ذات التقلبات المختلفة نفس العائد المتوقع، ولكن الصك ذو التقلبات العالية سيكون له تقلبات أكبر في القيم خلال فترة زمنية معينة. على سبيل المثال، قد يكون انخفاض مخزون التقلب العائد المتوقع (المتوسط) 7، مع تقلب سنوي من 5. وهذا يشير إلى عائدات من سلبية تقريبا 3 إلى إيجابية 17 أكثر من مرة (19 مرات من أصل 20، أو 95 عن طريق اثنين من قاعدة الانحراف المعياري). ومن شأن ارتفاع أسعار التذبذب، مع نفس العائد المتوقع 7 ولكن مع تقلب سنوي قدره 20، أن يشير إلى عوائد من سلبية سلبية تقريبا 33 إلى 47 إيجابية معظم الوقت (19 مرة من أصل 20 أو 95). وتفترض هذه التقديرات توزيع طبيعي في المخزونات الواقعية هي أن تكون ليبتوكورتوتيك. التقلب مع مرور الوقت على الرغم من أن معادلة بلاك سكولز تفترض تقلب مستمر يمكن التنبؤ به، وهذا لا يلاحظ في الأسواق الحقيقية، وبين النماذج هي برونو دوبير s التقلب المحلي. عملية بواسون حيث يقفز التقلب إلى مستويات جديدة مع تردد يمكن التنبؤ به، ونموذج هيستون شعبية متزايدة من التقلب العشوائي. 5 ومن المعروف أن أنواع الأصول تشهد فترات من التقلبات العالية والمنخفضة. أي أنه خلال بعض الفترات، ترتفع الأسعار صعودا وهبوطا سريعا، بينما في أوقات أخرى لا تتحرك بالكاد على الإطلاق. فالفترات التي تنخفض فيها الأسعار بسرعة (تحطم) غالبا ما تتبعها أسعار تنخفض أكثر أو تزداد بمقدار غير عادي. كما أن الوقت الذي ترتفع فيه األسعار بسرعة) فقاعة محتملة (غالبا ما تتبعه األسعار ترتفع أكثر أو تنخفض بمقدار غير عادي. السلوك العكس، الركود، يمكن أن تستمر لفترة طويلة أيضا. خطأ النص البرمجي خطأ البرنامج النصي 91 التوضيح المطلوب 93 عادة، لا تظهر الحركات المتطرفة من أي مكان حيث توضع من قبل حركات أكبر من المعتاد. وهذا ما يسمى الانحدار الذاتي هيتيروسكيداستيسيتي الشرطية. وبطبيعة الحال، ما إذا كان مثل هذه التحركات الكبيرة لها نفس الاتجاه، أو العكس، هو أكثر صعوبة القول. كما أن زيادة التقلبات لا تؤدي دائما إلى مزيد من التزايد، حيث قد تتراجع التقلبات مرة أخرى. التعريف الرياضي يعد التقلب السنوي هو الانحراف المعياري للعوائد اللوغاريتمية السنوية للأدوات. 6 يعبر عن التقلب المعمم T للأفق الزمني T في السنوات على النحو التالي: ولذلك، إذا كانت الإرجاع اللوغاريتمي اليومي للمخزون له انحراف معياري في سد والفترة الزمنية للعودة هي P. التقلب السنوي هو الافتراض الشائع هو أن P 1252 (هناك 252 يوم تداول في أي سنة معينة). ثم إذا كان سد 0.01 التقلب السنوي هو التقلب الشهري (أي T 112 من السنة) سيكون الصيغة المستخدمة أعلاه لتحويل العوائد أو تدابير التقلب من فترة زمنية إلى أخرى تفترض نموذج أو عملية أساسية معينة. هذه الصيغ هي استقراء دقيقة من المشي العشوائي. أو عملية ويينر، التي لها تباين محدود. ومع ذلك، وبشكل أعم، بالنسبة لعمليات مؤشر ستوكاستيك الطبيعية، فإن العلاقة الدقيقة بين تدابير التقلب لفترات زمنية مختلفة أكثر تعقيدا. يستخدم البعض أس لفي الاستقرار لاستقراء العمليات الطبيعية: إذا 1601602 تحصل على عملية ويينر التحجيم العلاقة، ولكن بعض الناس يعتقدون 160lt1602 للأنشطة المالية مثل الأسهم والمؤشرات وهلم جرا. تم اكتشاف هذا من قبل بينوت ماندلبروت. الذين نظروا إلى أسعار القطن ووجدوا أنهم اتبعوا توزيع مستقر لفي ألفا مع 1601601.7. (انظر نيو ساينتيست، 19 أبريل 1997.) تقدير تقلب النفط الخام باستخدام تبسيط الصيغ أعلاه، من الممكن تقدير التقلبات السنوية استنادا فقط إلى الملاحظات التقريبية. لنفترض أنك لاحظت أن مؤشر سعر السوق، الذي له قيمة حالية قرب 10،000، قد تحرك حوالي 100 نقطة يوميا، في المتوسط، لعدة أيام. وهذا من شأنه أن يشكل حركة يومية واحدة، صعودا أو هبوطا. لتعميم هذا، يمكنك استخدام قاعدة 16، وهذا هو، مضاعفة بنسبة 16 للحصول على 16 كما التقلبات السنوية. والأساس المنطقي لهذا هو أن 16 هو الجذر التربيعي 256، وهو ما يقرب من عدد أيام التداول في السنة (252). ويستخدم هذا أيضا حقيقة أن الانحراف المعياري لمجموع المتغيرات المستقلة n (مع انحرافات معيارية متساوية) هو n مرات الانحراف المعياري للمتغيرات الفردية. وبطبيعة الحال، فإن متوسط ​​حجم الملاحظات هو مجرد تقريب للانحراف المعياري لمؤشر السوق. وبافتراض أن التغيرات اليومية لمؤشر السوق توزع عادة بمتوسط ​​الصفر والانحراف المعياري، فإن القيمة المتوقعة لحجم الملاحظات هي (2) 0.798. التأثير الصافي هو أن هذا النهج الخام يقلل من التقلب الحقيقي بنحو 20. تقدير معدل النمو السنوي المركب (إيدج) مع الأخذ في الاعتبار المصطلحين الأولين الأول فقط: إن معظم الأصول المالية لديها انحراف سلبي و ليبتوكورتوسيس، وبالتالي فإن هذه الصيغة تميل أن تكون مفرطة في التفاؤل. بعض الناس يستخدمون الصيغة: لتقدير تقريبي، حيث k هو عامل تجريبي (عادة من خمسة إلى عشرة). انتقادات لنماذج التنبؤ بالتقلبات على الرغم من التركيبة المتطورة لمعظم نماذج التنبؤ بالتذبذب، يدعي النقاد أن قوتهم التنبؤية تشبه قوة تدابير الفانيلا البسيطة، مثل التقلبات السابقة البسيطة. 7 8 وقد اتفقت أعمال أخرى، لكنها ادعت النقاد فشلوا في تنفيذ النماذج الأكثر تعقيدا بشكل صحيح. ويبدو أن بعض الممارسين ومديري المحافظات يتجاهلون تماما أو يرفضون نماذج التنبؤ بالتقلبات. على سبيل المثال، نسيم طالب مشهور بعنوان واحد من صحفته من الأوراق إدارة المحافظ نحن لا نعرف تماما ما نتحدث عنه عندما نتحدث عن التقلب. 10 وفي مذكرة مماثلة، أعرب إيمانويل ديرمان عن خيبة أمله إزاء العرض الهائل من النماذج التجريبية التي لا تدعمها النظرية. (11) يقول إن النظريات هي محاولات للكشف عن المبادئ الخفية التي يقوم عليها العالم من حولنا، كما فعل ألبرت آينشتاين مع نظريته النسبية، ينبغي أن نتذكر أن النماذج هي استعارات - تشبيهات تصف شيئا واحدا بالنسبة لآخر. صناديق التحوط للتحوط من المعروف أن مدراء صناديق التحوط ذوي الخبرة في تقلب التداول هم بول بريتون من مجموعة كابستون هولدينغز، و 12 أندرو فلدستين من بلو ماونتن كابيتال مانجمنت، و 13 نيلسون سايرز من شركة سايرس كابيتال. 14 انظر أيضا تحرير المراجع تحرير